Cepsa regresa esta semana a Bolsa siete años después de su salida del parqué
La petrolera retornará al mercado de renta viable español, del que quedó excluida de cotización en 2011, después de que el fondo de Abu Dabi IPIC se hiciera con la totalidad del capital.
Así, actualmente el propietario del cien por cien de Cepsa es el fondo del emirato Mubadala Investment Company, sucesor de International Petroleum Investment Company (IPIC).
Según el folleto registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la petrolera ofrecerá al mercado 133.787.471 acciones, equivalentes al 25 % de su capital, porcentaje que podría elevarse al 28,75 % en caso de que los colocadores ejercitaran la opción de compra (green-shoe) que se les ha reservado.
Teniendo en cuenta la deuda de 3.001 millones de euros de Cepsa, la valoración total rondaría los 10.000 millones
Como excepción, el accionista vendedor ofrece también acciones a empleados de la sociedad y sus filiales españolas con residencia fiscal en España, en los términos y condiciones desarrollados en el folleto.
El capital flotante (free float) de la sociedad podría alcanzar un 28,75% en caso de ejercicio total de la opción de sobre-asignación de un 15% concedida a los coordinadores globales (la “Opción de Sobre-Asignación”).
Teniendo en cuenta la deuda de 3.001 millones de euros de Cepsa, la valoración total rondaría los 10.000 millones
El precio de la oferta final se determinará el próximo 16 de octubre.
Un buen momento para salir a Bolsa
La coyuntura económica “es muy buena”, vemos como todas las OPV en Europa han tenido “mucho éxito durante este año”, por ello podría ser la segunda mayor salida a Bolsa en Europa de este año, ha explicado el analista de XTB, Joaquín Robles..
Robles ha añadido que “tal y como está el petróleo, las perspectivas de la compañía han mejorado”.
La guerra comercial “ha beneficiado a Repsol, en concreto por la subida del petróleo y en la misma línea lo hará con Cepsa.”.
El petróleo vive una tendencia alcista desde que empezó el año y se acerca a los 80 dólares por barril, “con las sanciones de Irán, podría incluso elevarse por encima de estos máximos anuales”.
Repsol cotiza ahora por encima de los 17 euros por acción, en máximos históricos de capitalización bursátil “y es en lo que más se ha fijado Cepsa”.
Por otra parte, a CEPSA también le benefician los últimos resultados publicados.
“Prácticamente entre el 60 y el 70% de su beneficio se está repartiendo en forma de retribución a los accionistas, así que más o menos la rentabilidad por dividendo podría rondar casi el 4,5% “, según los analistas consultados.
Además, la compañía cuenta con el respaldo por parte del Gobierno de Abu Dabi, al tener el fondo del emirato de Abu Dabi Mubadala Investment Company el 100% de las acciones, por lo que muchas de las concesiones de los nuevos proyectos de dicho Gobierno “irán para ellos y eso es un respaldo para los inversores” ha explicado el analista de XTB.
Posición en el Mercado Continuo
Repsol sería el principal competidor de Cepsa porque no hay otra compañía que se le parezca ” pero desde luego Repsol capitalizaría tres o cuatro veces por encima”. ha comentado Joaquín Robles.
En un primer momento, la compañía daría el salto al Mercado Continuo, pero no se descarta que pronto pudiera pasar al Ibex 35.
“Habrá que ver a cuánto sale, en el caso de que ronde esos 10.000 millones se podría convertir en la 21 compañía que más vale del Ibex 35, así que en un futuro incluso podríamos volver a verla dentro del selectivo”, ha subrayado.
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